M010 FUNGSI ASPEK FINANSIAL DALAM ANALISIS DAN PERANCANGAN PERUSAHAAN DAN PROYEK

 

Perbedaan antara Fungsi Investasi dan Fungsi Pendanaan

Fungsi Investasi

Fungsi investasi berkaitan dengan keputusan untuk menggunakan dana yang tersedia untuk membeli aset yang diharapkan dapat memberikan pengembalian di masa depan. Ini mencakup analisis proyek, penilaian risiko, dan proyeksi arus kas. Tujuannya adalah untuk memaksimalkan nilai perusahaan dengan memilih investasi yang memberikan hasil terbaik.

Fungsi Pendanaan

Fungsi pendanaan, di sisi lain, berfokus pada bagaimana perusahaan mendapatkan dana untuk mendanai investasi tersebut. Ini melibatkan memilih sumber pendanaan yang tepat—baik dari utang, ekuitas, atau sumber lainnya—serta mengelola struktur modal perusahaan. Tujuannya adalah untuk memastikan bahwa perusahaan memiliki dana yang cukup untuk operasional dan investasi tanpa membebani keuangan perusahaan.

Pentingnya Perencanaan Kebutuhan Dana dalam Perencanaan Bisnis

Perusahaan perlu melakukan perencanaan kebutuhan dana untuk beberapa alasan:

1. Mencegah Kekurangan Likuiditas: Dengan merencanakan kebutuhan dana, perusahaan dapat memastikan bahwa mereka memiliki cukup likuiditas untuk memenuhi kewajiban jangka pendek.
2. Optimalisasi Penggunaan Dana: Perencanaan yang baik membantu perusahaan dalam mengalokasikan sumber daya ke proyek yang paling menguntungkan.
3. Mitigasi Risiko: Memahami kebutuhan dana di awal dapat membantu perusahaan mengidentifikasi risiko finansial dan merencanakan langkah mitigasi yang tepat.

Perbandingan Metode NPV dan IRR dalam Analisis Kelayakan Investasi

Kelebihan NPV (Net Present Value)

• Menghitung Nilai Tunai: NPV memberikan nilai moneter yang jelas dari suatu investasi dengan mempertimbangkan arus kas masa depan yang didiskontokan.
• Rekomendasi yang Jelas: Jika NPV positif, proyek dianggap layak; jika negatif, proyek harus ditolak.

Kelemahan NPV

• Sensitivitas terhadap Tingkat Diskonto: NPV sangat bergantung pada tingkat diskonto yang digunakan, yang dapat mempengaruhi keputusan investasi.
• Tidak Memperhitungkan Skala Proyek: NPV tidak memberikan informasi tentang ukuran proyek, yang bisa menyesatkan dalam pengambilan keputusan.

Kelebihan IRR (Internal Rate of Return)

• Mudah Dipahami: IRR memberikan tingkat pengembalian yang dapat dibandingkan dengan tingkat pengembalian investasi lainnya.
• Menggambarkan Profitabilitas: IRR menunjukkan seberapa efisien proyek dalam menciptakan nilai.

Kelemahan IRR

• Multiple IRR: Dalam proyek dengan arus kas negatif di tengah, mungkin terdapat lebih dari satu IRR, yang dapat membingungkan.
• Tidak Selalu Akurat: IRR tidak selalu memberikan gambaran yang akurat tentang nilai sebenarnya proyek, terutama jika dibandingkan dengan NPV.

Menghitung NPV untuk Proyek dengan Investasi Awal

Data Proyek

• Investasi Awal: Rp 500 juta
• Arus Kas Tahunan: Rp 150 juta selama 5 tahun
• Tingkat Diskonto: 12%

Perhitungan NPV

1. Hitung Arus Kas Diskonto:

   $$NPV = \sum \left( \frac{CF_t}{(1 + r)^t} \right) - Investasi\_Awal$$

   Di mana $CF_t$ adalah arus kas tahunan, $r$ adalah tingkat diskonto, dan $t$ adalah tahun.

2. Perhitungan setiap tahun:

   • Tahun 1: $\frac{150}{(1 + 0.12)^1} = 133.93$
   • Tahun 2: $\frac{150}{(1 + 0.12)^2} = 119.63$
   • Tahun 3: $\frac{150}{(1 + 0.12)^3} = 106.23$
   • Tahun 4: $\frac{150}{(1 + 0.12)^4} = 94.06$
   • Tahun 5: $\frac{150}{(1 + 0.12)^5} = 83.05$

3. Total NPV:

   $$NPV = (133.93 + 119.63 + 106.23 + 94.06 + 83.05) - 500$$
   $$NPV = 536.90 - 500 = 36.90 \text{ juta}$$

Kelayakan Proyek

Karena NPV positif (Rp 36.90 juta), proyek dianggap layak untuk dilaksanakan.

Identifikasi Risiko Finansial dalam Proyek Pembangunan Pabrik

Risiko Finansial

1. Keterlambatan Pembiayaan: Risiko di mana dana dari investor atau lembaga keuangan tidak tersedia tepat waktu.

   • Strategi Mitigasi: Mengamankan pendanaan sebelumnya dan memiliki cadangan dana untuk menghadapi kemungkinan keterlambatan.

2. Fluktuasi Biaya Konstruksi: Biaya bahan dan tenaga kerja dapat berfluktuasi.

   • Strategi Mitigasi: Menggunakan kontrak tetap untuk mengunci harga bahan dan tenaga kerja.

3. Permintaan Pasar yang Tidak Pasti: Risiko bahwa produk yang dihasilkan tidak akan terjual sesuai proyeksi.

   • Strategi Mitigasi: Melakukan riset pasar yang mendalam dan menyusun rencana pemasaran yang fleksibel.

Kesimpulan

Manajemen keuangan yang baik tidak hanya melibatkan fungsi investasi dan pendanaan, tetapi juga memerlukan perencanaan kebutuhan dana yang matang. Metode analisis seperti NPV dan IRR memiliki kelebihan dan kelemahan masing-masing dalam menilai kelayakan investasi. Dengan memahami risiko finansial dan strategi mitigasi yang tepat, perusahaan dapat mengambil keputusan yang lebih baik dan memaksimalkan potensi keberhasilan proyek.